TD Cowen对Strategy维持“买入”评级，称“卖股买币”策略足以支撑其NAV溢价

币大师 7月1日消息，据The Block报道，2025年二季度，Michael Saylor旗下的Strategy公司新增69,140枚比特币，远超TD Cowen预期，推动当年比特币收益率升至近20%。截至7月1日，其总持有量达597,325枚，价值约630亿美元。TD Cowen维持590美元/股目标价，视Strategy为现货比特币投资首选上市标的，并预测到2027年其持有量将达85万枚，占总供应量的4.1%。 Strategy股价较资产净值有约63%溢价，TD Cowen认为合理，因股票发行资金会立即用于购币，增加每股持有量。溢价源于发行价高、市场对固定收益产品需求增长，及其作为热门投资标的的地位。尽管存在比特币波动、监管及市场压缩溢价等风险，但TD Cowen认为，“卖股买币”策略使每股内在价值增速快于比特币涨价，且被纳入标普500指数等利好，将推动其加速发展。